根据最新发布的数据显示，中国1月份的制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，较上月下降0.8个百分点，显著低于50的荣枯线。这一数据表明，制造业景气水平持续回落。而与此同时，非制造业采购经理指数及综合PMI产出指数也同样滑落至50以下，反映出整体经济的疲软。
统计局的报告指出，自2025年4月以来，制造业PMI一直处于收缩区间，尽管在去年12月短暂回升至50.1%，但如今又再度陷入低迷。具体数据显示，大型企业的PMI为50.3%，虽然仍高于临界点，但比上月下降0.5个百分点；而中、小型企业的PMI则分别为48.7%和47.4%，均低于50，显示出更为严峻的经济形势。
在制造业PMI的构成中，生产指数和供应商配送时间指数分别为50.6%和50.1%，仍高于临界点，但其他几个关键指标均低于50。其中，新订单指数为49.2%，原材料库存指数为47.4%，从业人员指数为48.1%，显示出企业用工的景气程度有所回落。
专家分析认为，制造业景气水平下降的原因主要在于部分行业进入传统淡季，加之市场有效需求不足，企业利润也因此受到影响。调查显示，1月份反映利润下降的制造业企业比重已超过34%。分析师指出，当前房地产市场的持续调整与有效需求不足的背景，使得宏观经济的景气度下降，未来的制造业表现将受到出口增速、房地产市场走势及政策出台力度等多重因素的影响。
在非制造业方面，商务活动指数同样受到压力，1月份非制造业采购经理指数降至49.4%，建筑业和服务业的商务活动指数分别为48.8%和49.5%，均显示出服务行业在元旦假期后进入淡季的迹象，尤其是旅游和相关服务行业的活动大幅减弱。
综合PMI产出指数的下滑进一步表明，1月份我国企业的生产经营活动相较于前一个月有所放缓。整体来看，经济回升的基础性动力亟待加强，市场对未来走势的预期尚不明朗，企业的信心需要进一步恢复。