近期，中国各省级和地方政府发布的经济预期与中央政府的乐观预测形成鲜明对比。中共中央高层预计，2026年中国经济实际增长率将达到4.5%至5.0%，这一数据虽然略低于之前对2025年的预期，但依然显示出对经济恢复的信心。
然而，地方政府的反应却显得格外谨慎。许多地方政府在面对持续的房地产危机时，纷纷下调了财政收入预期，并警示债务压力的增加。这些地方当局的看法暗示，经济形势远比北京所描绘的要严峻。
根据惠誉评级的分析，今年中国主要省份的财政收入增长预算仅为2.0%至3.0%。调查显示，大约23个省、市、自治区都在公开讨论财政收入短缺的问题，强调优先偿还债务而非进行经济刺激投资，尤其是那些为了规避官方债务上限而产生的表外债务。
这一现象与中共中央对于经济前景的相对乐观态度形成鲜明对比。去年也出现过类似的矛盾，这使得人们对中央政府公布的经济增长数据的准确性产生了质疑。预计到2026年，地方政府的预算限制将进一步制约其实现中央政府财政扩张计划的能力。
惠誉的研究还指出，多数规模较小的政府机构已经放弃了讨论大规模刺激政策的想法，转而专注于中央强调的定向政策，涉及科技、人工智能和生物医药等领域。同时，这些地方政府仍依赖专项债券来借入资金，以便在获得中央政府允许的情况下进行融资。
这一分析并非个案，香港独立经济研究公司“龙洲经讯”也指出，财政收入短缺将促使省级和地方政府更加急切地寻求中央的直接支持，从而加剧融资决策向北京集中控制的趋势。
不难预见到今年年底或2027年初，北京将会自豪地宣称中国经济增长已达设定目标的4.5%至5.0%。这种模式在过去几年屡屡出现，显示出中国经济增长不仅接近目标，而且几乎完全实现。
然而，经济预测的准确性往往引发质疑。若预测完全符合实际情况，那么人们就有理由对其真实性产生怀疑。鉴于各省市级财政预算的困境，我们应对中共中央声称的经济政策效果持审慎态度。