全球评级机构标普近日发布分析报告，显著下调了对中国2026年房地产销售的预期，认为市场情况将比之前的预测更加严峻。根据报告，预计2026年中国新房销售额将下降10%至14%，这一预估较2025年10月时的5%至8%降幅显著恶化。
中国房地产市场曾占据全国经济总量的四分之一，但在短短四年内，年销售额已缩水一半，消费者对住房的需求至今未能恢复。经济学家们早已对中国房地产市场的过度建设问题发出警告。尽管销售情况持续低迷，开发商们仍在加紧建设，预计这将是连续第六年出现竣工但无法全部售出的现象。
标普分析师指出，中国的新房供应过剩正在阻碍市场的复苏。他们预测，因供应过剩，房价在经历2025年的下跌后，2026年可能再度下滑2%至4%。分析师警告说：“房价的持续下跌将削弱购房者的信心，形成一个难以打破的恶性循环。”
报告还提到，2025年第四季度，中国主要城市的房价跌幅在进一步加剧，这一现象令人担忧。具体而言，北京、广州和深圳的房价在2025年平均下跌至少3%，而上海则是唯一一个房价上涨的主要城市，年涨幅达到5.7%。
此种市场现状使得中国房地产开发商面临愈发沉重的压力。分析师表示，如果新房销售最终比基本预期下降10个百分点，预计将有四家房地产开发商面临评级下调的风险，这些开发商中并不包括万科。万科曾是中国最大的房地产开发商之一，已在2025年底申请延期偿还部分债务。
值得注意的是，中共政府迄今尚未推出大规模的新房地产扶持政策，而是更倾向于投资于“新三样”等技术行业。总部位于美国的研究公司荣鼎集团在1月时表示，北京对高科技产业的投资力度不足以抵消房地产市场的低迷，可能导致中国经济更依赖出口增长，从而更容易受到贸易摩擦的影响。