美国财政部日前发布了最新一期的主要贸易伙伴汇率政策报告，尽管未将中国列为汇率操纵国，但对其汇率政策的透明度表示了担忧，并将中国列入重点观察名单。财政部长贝森特指出，美国将利用所有可用工具来应对不公平的汇率操作，并呼吁中国政府公开其市场干预的数据。
这份名为“美国主要贸易伙伴的宏观经济与外汇政策”的半年度报告指出，中国的庞大贸易顺差和资本外流正在加剧全球经济失衡，相关政策对世界经济产生了外溢效应。这是川普重返白宫后首次发布的评估，正值川普与习近平通话以及美中重启贸易磋商的敏感时期。
报告中提到，美国财政部将包括中国在内的九个主要贸易伙伴列入外汇政策观察名单，这些国家包括日本、韩国、台湾、德国、新加坡、越南以及新加入的爱尔兰和瑞士。财政部强调，中国在贸易伙伴中因缺乏汇率操作与制度的透明度而显得尤为突出，自2016年以来，中国一直出现在每一期的汇率报告中。
尽管此次报告没有将中国认定为汇率操纵国，但其庞大的贸易顺差和可能的市场干预行为依然受到密切关注。报告指出，2024年中国的经常账顺差预计将扩大至GDP的2.3%，若按照海关数据计算，甚至接近3.5%，达到近1万亿美元的历史新高，占全球货物贸易顺差的六成以上。同时，中国与美国的双边商品与服务顺差也达到了2640亿美元，较前一年增加了110亿美元。然而，中国的金融帐赤字翻倍至4960亿美元，显示出大规模的资本外流。
美国财政部认为，中方长期缺乏汇率与资本管制政策的透明度，削弱了人民币升值的压力，并引发市场对其干预意图的疑虑。报告还指出，中共当局通过不透明的方式干预汇市，以每日设定“人民币中间价”来引导市场预期。在人民币承受贬值压力的过程中，该中间价多次高于市场预测，偏离幅度一度创下历史纪录。
此外，报告提到，多家中共国有银行曾被指示买入人民币，以抑制其贬值。美国财政部强调，去年中国的外汇结售汇数据显示，经调整后的净卖出外汇达到1650亿美元，远高于官方储备仅下降70亿美元的幅度，显示出干预行为未能反映在央行的资产负债表上。
报告警告称，中国经济模式建立在不可持续的结构性失衡之上，过度依赖出口与资本管制，导致贸易盈余不断扩大。2024年，中国的商品贸易顺差创下近1万亿美元的新高，而国内消费占比却跌至疫情前平均水平的一半。报告指出，整体对外失衡在经历了2023年的短暂收敛后再次扩大，主要原因是美国经常账赤字与中国经常账顺差的扩大。
在美中重启贸易磋商和两国领导人通话的敏感时刻，川普总统表示与习近平的通话“非常成功”，并集中在贸易话题上，称对双方都取得了积极的结果。然而，美国财政部此时强调中国需要推动结构性改革，提升汇率政策透明度与扩大内需，凸显了华府对中方制度性失衡的长期关切。未来双边谈判的成果，仍可能取决于中国是否愿意在核心经济结构上做出调整。