近期，中国房地产市场的低迷态势愈发显著，自2021年下半年以来的调整尚未触底。根据房地产市场调研机构的最新报告，预计2026年全国新建商品房销售面积将同比下降6.2%，开发投资额也将下滑11%。当前，居民的就业与收入预期偏弱，使得购房决策更加受到市场信心的影响。
《2026年中国房地产市场展望》报告指出，尽管销售面积的降幅相比2025年有所收窄，但市场分化趋势仍在加剧。预计新开工面积将减少8.6%。数据显示，2025年百城二手住宅价格全年累计下跌7.46%，已经出现长达四年的价格调整。尽管部分核心城市因高端改善型楼盘的推出，新房价格上涨了2.29%，但三四线城市则主要集中在消化库存，整体价格面临下行压力。
根据国家统计局的数据，2025年1至11月，全国新建商品房销售面积同比下降7.8%，销售金额下降11.1%。虽然上半年部分重点城市的库存有所回落，但下半年销售转弱，去化速度放缓。截至11月末，50个代表城市的商品住宅可售库存清理周期已达22.2个月。
面对市场持续下行，各级政府相继推出提振政策。自2025年以来，超过210个省市出台了约560条与房地产相关的政策，旨在激活需求和优化供给。北京、上海、深圳等核心城市相继优化了限购政策，多地调整了限售年限，并推出购房补贴和降低交易成本等措施。
然而，自二季度以来，新房销售的边际转弱，二手房市场依然难以止跌。报告指出，当前家庭的就业收入预期较弱，使得购房决策更加依赖市场信心。同时，土地市场同样表现不佳，2025年1至11月，全国300城的住宅用地成交规划建筑面积同比下降15.8%，出让金减少6%。房企的拿地进一步向核心城市集中，央国企成为主要拿地主体，而地方国资的托底力度则显著减弱。
展望未来，中指研究院预计，未来五年新建商品住宅的年均销售面积将维持在7亿至8亿平方米，较过去高峰显著萎缩。报告认为，在控增量、优存量的政策导向下，尽管供给端的缩量有助于库存的下降，但市场的企稳仍需经济基本面的改善和居民预期的提升。
自2021年下半年市场调整以来，新房销售面积已较峰值下降近五成。尽管目前的销售规模逐渐接近中长期需求的中枢水平，但住房需求的特征已显著改变，改善性需求占比提升，其购房决策更加依赖于收入预期和市场信心。
投资数据显示，2025年1至10月，全国房地产开发投资额同比下降14.7%，降幅持续扩大，房企到位资金同比下降9.7%。在这一背景下，预计2026年房地产投资将继续收缩，进而对建筑、建材、家居等上下游产业链造成影响。
与此同时，11月份的经济数据显示多项关键指标放缓。国家统计局的数据显示，11月工业产出同比增长仅为4.8%，为2024年8月以来的最低增速。零售销售的增长仅为1.3%，创下2022年12月以来的最低水平，远低于10月份的2.9%。截至11月，零售销售额已连续六个月同比增速放缓，成为2020年以来持续时间最长的增速放缓期。
此外，家电和汽车的销售额也出现了显著下滑，前者同比下降19%，为2020年初以来的最大跌幅，而后者年销量下降8.5%，创下10个月以来的最大跌幅。今年前11个月，固定资产投资下降2.6%，房地产投资的降幅更是扩大至15.9%。在70个大中城市中，11月房价同比下降2.8%，跌幅较10月扩大，国有房地产开发商万科也面临债务违约的风险。
国际货币基金组织和世界银行均下调了对中国经济增长的预测，呼吁北京加速进行结构性改革，并采取措施应对房地产行业的危机。预计未来三年，解决房地产危机所需的成本将相当于GDP的5%。