近期，杭州楼市被多家媒体报道为出现了“小阳春”的行情，成交量显著反弹，似乎预示着市场回暖。然而，深入分析价格走势、库存压力以及实际交易情况后，不难发现，杭州的楼市仍处于“以价换量”的调整阶段。尽管成交数据大幅上升，房价却依然下行，市场分化加剧，真正的“回暖”信号值得怀疑。
根据最新统计，3月份杭州的二手房和新房市场均表现火热，成交量同比大幅上涨超过100%。尤其是杭州市区，3月份共成交9356套二手房，环比2月大幅增长178%。杭州贝壳研究院院长上官剑指出，3月通常是二手房成交的传统旺季，主要因前两个月的需求在此时集中释放。此外，今年的客户决策周期明显缩短，30天内完成下定的客户比例达62%，显示出真实自住需求的逐渐显现。
在新房市场方面，3月份杭州市区共成交4520套，环比2月大涨141%，单月成交量超过了1月和2月的总和。然而，市场人士表示，这一增长在很大程度上是受到低基数的影响。自称为资深楼市观察者的博主“杭州房叔”分析指出，虽然3月份二手房成交大幅上涨，但与去年同期相比，其实是下降了25%。因为2月份的成交量由于春节的影响，降至两年来的新低。
博主“杭州房叔”还分享了两个朋友的案例，显示出市场的真实情况。一位朋友在市场上挂牌近一年，最终以低于挂牌价5%的价格成交；而另一位朋友在市中心的老旧房产经过两年的等待，最终以去年相同的价格成交，显示出市场的谨慎与压制。
在价格方面，3月份二手住宅的均价为27320元/平方米，较2月下跌5.6%，同比去年3月下降近16%。降价房源的比例长期保持在90%以上，显示出市场仍然处于以降价促进成交的局面。认证为房地产意见领袖的大V博主“CricBigDataHZ”指出，无论是同比还是环比，成交价格都呈现下降趋势，进一步表明市场以“以价换量”为主要成交模式。
在供应端，杭州市的新房住宅库存截至3月达到了25328套，同比增长6%，库存增速由负转正，表明供应明显增加。综合来看，杭州楼市的“回暖”更多体现在成交量的提升，而非价格或整体市场信心的恢复。尽管城市各个区域的楼市温度有所回升，但“小阳春”现象却展现出明显的结构性分化。
整体而言，杭州楼市的反弹更接近于库存压力下的结构性回升，而非市场趋势的根本转变。去化周期从2025年4月的5.3个月延长至8.8个月，显示出市场基础并不牢固，深度下滑的同比数据和区域项目的极度分化也表明，这并非市场全面转向的信号，而是当前市场环境下的一次短期反弹。