在9月4日，中科寒武纪科技股份有限公司的股价出现了14.45%的大幅下跌，此次跌势标志着自8月28日以来，寒武纪在短短6个交易日内市值减少超过1600亿人民币。根据数据显示，从8月28日至9月4日，寒武纪的股价累计下跌25.93%，总市值由6643亿元锐减至5029亿元。
分析人士指出，寒武纪股价的迅猛上升主要是由于市场炒作所致。自去年以来，寒武纪的股价一度上涨超过15倍，然而其估值已明显偏离基本面。市场普遍认为，其股价暴涨的主要原因是被视为“平替英伟达”的炒作。尽管寒武纪试图在算力芯片领域与英伟达一较高下，但在当前竞争格局下，该公司与华为升腾和海光信息相比，仍存在显著劣势。此外，寒武纪的研发投入也明显低于海光信息。
另一方面，寒武纪的股价飙升还受到“稀缺性”的推动。目前在A股市场上市的算力芯片龙头企业仅有寒武纪和海光信息。然而，中国的四大AI芯片独角兽——燧原科技、壁仞科技、摩尔线程和沐曦集成，均已进入上市辅导阶段，未来若更多AI芯片公司成功上市，寒武纪在资本市场的估值优势将可能大幅减弱。
此外，寒武纪的股东结构也引发关注，目前股东户数仅有4万户，持有寒武纪的基金数量在2024年末达到了562家。近期，寒武纪的股价一度触及1595.88元/股，这让大部分散户投资者望而却步。机构投资者多、散户数量少，导致寒武纪股价一旦启动上涨，趋势将更加强劲。然而，一旦资金流动性不足，股价回调时往往难以找到承接买盘，造成股价剧烈波动。
一位网民对此表示：“营收和利润连英伟达的1/10都没有，怎么好意思说平替，这完全是市场炒作的结果。”寒武纪作为一家主要从事软件和信息技术服务的股份有限公司，被誉为“中国的英伟达”，其未来的发展方向和市场前景仍需密切关注。