近年来，中国经济持续下行，曾经繁荣的白酒行业如今也面临严峻挑战，业内人士纷纷表示，这一波寒冬才刚刚开始。2025年第三季度的数据显示，白酒行业的整体表现令人堪忧，五粮液的利润大幅下滑，众多二三线品牌更是陷入全面困境。
作为行业领头羊的贵州茅台，其第三季度营收为390.64亿元，同比仅微增0.56%；净利润192.24亿元，同比也仅增长了0.48%。面对激烈的市场竞争，高端白酒的价格战愈演愈烈，数据显示，剑南春水晶酒、金沙摘要和珍酒三十年等品牌的价格在11月30日均有不同程度的下降，只有少数产品如国窖1573的价格略有回升。
茅台的降价行为令经销商们感到不安。经销商钱程透露，茅台的价格从原来的3000多元/瓶降至1650元/瓶，且降价趋势仍未停止。他回忆起过去礼品消费盛行的光景，那时只要敢标价就有人购买，消费行为多是受社会风气推动，茅台和五粮液等品牌也在改革开放中顺势而为，迎合了礼品市场的需求。
然而，随着房地产市场的崩溃，新工程减少，庆功宴和饭局的数量也随之锐减，高端酒的社交价值骤然降温。钱程指出，现今经济形势严峻，城市化建设已趋饱和，房地产、土石方、家居建材等行业都面临停滞，消费者对礼品的需求大幅下降，白酒行业将难以维持昔日的辉煌。
另一位地区经销商张军（化名）也表示，基建和房地产行业的萎缩直接影响了茅台的销量。过去在卖房、建房及装修过程中，茅台常常作为请客送礼的首选，扮演着重要的中介角色。如今，房地产低迷加上禁酒令的实施，宴请和送礼的需求骤减，使得经销商的生意愈发艰难。
钱程进一步分析，茅台的降价势头将持续。“一旦市场竞争加剧，其他酒厂的生存将变得愈发困难，未来白酒市场将集中在几家知名品牌上。”他强调，眼下要做好迎接长期寒冬的准备，白酒行业的艰难局面可能不会在短期内得到改善。