在2026年初，众多中国上市公司纷纷发布2025年度业绩预告，其中57家公司预计将面临亏损，约占当月披露业绩预告总数的54.29%。这些亏损企业主要集中在周期性传统行业，尤其是房地产领域，所有已披露预告的房地产公司均显示亏损，亏损率高达100%。
根据最新数据，截至2026年1月13日，共有105家上市公司发布了2025年的业绩预告，这些公司占该年度总披露数的70.9%。在这其中，57家公司预告将出现亏损，其中42家为续亏企业，15家则为首次亏损。
更为严峻的是，在这57家公司中，有两家预计亏损超过百亿元人民币，一家亏损在20亿至50亿元之间，另有两家和三家分别亏损在10亿至20亿元和5亿至10亿元之间。此外，还有一些公司尚未公开具体的亏损金额。
行业分析显示，亏损现象严重集中在周期性传统行业。已披露预告的六家房地产公司全部预亏，公用事业行业中，有四家披露的公司中有三家预亏，电力设备和商贸零售行业的亏损比例也较高，分别达到58.33%和66.67%。
其中，疫苗行业的龙头企业“重庆智飞生物制品股份有限公司”预计在2025年亏损106.98亿元至137.26亿元，净利润同比下降幅度高达630%至780%，这也是智飞生物自上市以来首次出现年度亏损。
通常情况下，业绩良好的公司会优先发布预告，而业绩不佳的公司则倾向于延迟披露。然而，本次业绩预告潮中，预亏和续亏的公告却显得密集而频繁。对此，太平洋证券投资顾问赵欢表示，由于交易所要求预计全年亏损或大幅变动的公司必须在1月底前发布预告，这样可以让投资者提前评估自己的投资状况。
经济学家盘和林分析指出，虽然年初A股市场表现火热，但部分企业的股价与基本面存在明显落差。上市公司提前披露预亏，能够帮助投资者避免在泡沫过大后遭受损失。
造成这些企业亏损的原因，赵欢认为主要是受到宏观经济和行业周期的影响，市场需求未能达到预期，行业周期下行，亏损面扩大，同时消费复苏的差异化也加剧了业绩的分化，传统消费行业如酒业和家居的复苏情况也不及预期，导致其业绩承压。